美股周四盘后交易中，苹果与亚马逊股价走势出现罕见分化——苹果下跌约7%，亚马逊大涨约12%。两家科技巨头均交出超预期的季度成绩单，但市场对各自前景给出了截然不同的判断。
苹果第三财季营收1094亿美元，同比增长16%，iPhone收入增长22%至542.5亿美元，均高于市场预期。但引发股价大跌的是下一季度展望：苹果预计营收增长9%至11%，低于分析师预期的12.1%。首席执行官蒂姆·库克在任内最后一次财报电话会上坦言，外汇波动与芯片、内存供应短缺将拖累iPhone、Mac和iPad三大产品线，供应链灵活性远低于往常。
库克将当前内存市场状况形容为“百年一遇的严峻供给缺口”，DRAM市场由三家供应商垄断，苹果正在评估扩充供给渠道的全部可能性。
亚马逊则凭借云业务AWS交出了一份让市场信服的答卷。AWS营收同比增长37%至422亿美元，创2021年以来18个季度最快增速，远超华尔街31%的预期。公司同时将2026年全年资本支出预期从2000亿美元上调至2200亿美元，CEO安迪·贾西直言即使达到这一水平，2026年仍无法满足全部需求，2028年需求已十分显著。
分析师指出，亚马逊的云增长证明其基础设施投入正在满足市场需求而非超前于需求，而苹果正为过去一年相对克制的AI投资策略付出代价——当芯片产能被AI数据中心挤占时，消费电子巨头只能被动应对供应冲击。这一分化表明，投资者正从“避险苹果”转向“奖励亚马逊式的AI兑现”。
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